中证智能财讯锦泓集团(603518)8月17日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入20.78亿元,同比下降1.59%;归母净利润1.48亿元,同比增长3.08%;扣非净利润1.4亿元,同比增长4.3%;经营活动产生的现金流量净额为3.61亿元,同比下降4.43%;报告期内,锦泓集团基本每股收益为0.43元,加权平均净资产收益率为4.26%。
公告称,公司营业收入变化主要由于线上收入及线下收入较同期略有下降。
以8月16日收盘价计算,锦泓集团目前市盈率(TTM)约为8.01倍,市净率(LF)约为0.7倍,市销率(TTM)约为0.54倍。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
根据半年报,公司第二季度实现营业总收入9.25亿元,同比下降2.03%,环比下降19.79%;归母净利润3162.33万元,同比下降22.39%,环比下降72.77%;扣非净利润2471.25万元,同比下降21.37%,环比下降78.53%。
资料显示,公司主营业务涵盖中高档服饰的设计研发、生产制造、品牌营销及终端销售,旗下拥有多个自有品牌。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,TEENIE WEENIE-女装收入10.95亿元,占营业收入的52.70%;TEENIE WEENIE-童装收入3.28亿元,占营业收入的15.80%;TEENIE WEENIE-男装收入1.84亿元,占营业收入的8.88%。
2024年上半年,公司毛利率为69.42%,同比上升0.46个百分点;净利率为7.11%,较上年同期上升0.32个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为68.44%,同比持平,环比下降1.76个百分点;净利率为3.42%,较上年同期下降0.90个百分点,较上一季度下降6.65个百分点。
分产品看,TEENIE WEENIE-女装、TEENIE WEENIE-童装、TEENIE WEENIE-男装2024年上半年毛利率分别为67.07%、67.50%、68.33%。
数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.26%,较上年同期下降0.27个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为3.69%,较上年同期增长0.14个百分点。
2024年上半年,公司经营活动现金流净额为3.61亿元,同比下降4.43%;筹资活动现金流净额-3.16亿元,同比减少1957.24万元;投资活动现金流净额-2057.55万元,上年同期为-1855.85万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为3.77亿元,相比上年同期增长42.61%。
2024年上半年,公司营业收入现金比为106.76%,净现比为244.08%。
营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.38次,上年同期为0.35次(2023年上半年行业平均值为0.26次,公司位居同行业10/40);公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.88次、0.72次。
2024年上半年,公司期间费用为12.49亿元,较上年同期减少563.24万元;但期间费用率为60.10%,较上年同期上升0.69个百分点。其中,销售费用同比下降1.17%,管理费用同比增长23.56%,研发费用同比增长18.61%,财务费用同比下降40.46%。
资料显示,销售费用的变动主要因为去年下半年较多直营店铺转化为加盟店铺,员工数量有所下降;管理费用的变动主要因为工资薪金增加0.10亿以及股份支付费用增加0.07亿;财务费用的变动主要因为银团借款减少,因此利息支出减少;研发费用的变动主要因为研发人员工资薪金增加0.08亿元。
资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应收账款较上年末减少31.29%,占公司总资产比重下降2.07个百分点;无形资产较上年末减少0.06%,占公司总资产比重上升1.07个百分点;货币资金较上年末增加4.26%,占公司总资产比重上升0.88个百分点;存货较上年末减少9.32%,占公司总资产比重下降0.81个百分点。
负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司长期借款较上年末减少37.19%,占公司总资产比重下降2.69个百分点;应付账款较上年末减少26.80%,占公司总资产比重下降1.81个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末增加50.54%,占公司总资产比重上升1.67个百分点;短期借款较上年末减少28.57%,占公司总资产比重下降0.63个百分点。
2024年上半年,锦泓集团的商誉达到18.25亿元,相当于同期公司净资产34.54亿元的52.83%。
在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为36.06%,相比上年末下降4.06个百分点;有息资产负债率为20.25%,相比上年末下降2.80个百分点。
2024年上半年,公司流动比率为1.38,速动比率为0.75。
半年报显示,2024年上半年末的公司十大流通股东中,新进股东为南方绩优成长股票型证券投资基金、南方兴润价值一年持有期混合型证券投资基金、南方瑞合三年定期开放混合型发起式证券投资基金( LOF),取代了一季度末的招商量化精选股票型发起式证券投资基金、浦银安盛红利精选混合型证券投资基金、全国社保基金四一四组合。在具体持股比例上,全国社保基金一一六组合、泉果思源三年持有期混合型证券投资基金持股有所上升,浦银安盛消费升级灵活配置混合型证券投资基金持股有所下降。
值得注意的是,根据半年报数据,锦泓集团33.26%股份处于质押状态。其中,第一大股东王致勤质押6257.41万股公司股份,占其全部持股的99.86%。
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为2.18万户,较一季度末增长了2719户,增幅14.23%;户均持股市值由一季度末的16.58万元下降至13.99万元,降幅为15.62%。
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时大牛股票配资网站,不显示当期分位数,会导致折线图中断。